La Circular SV.SG. N.º 018/2026 está dirigida a las sociedades administradoras de fondos patrimoniales de inversión y se relaciona con la utilización de la Herramienta de Registro de Agentes (HRA).

La Superintendencia de Valores del Banco Central del Paraguay (BCP) publicó la Circular SV.SG. N.º 018/2026, identificada bajo el título «AFPISAs – Herramienta de Registro de Agentes (HRA)».

La publicación, cuyo archivo tiene como fecha de referencia el 28 de octubre de 2026, está dirigida a las sociedades administradoras de fondos patrimoniales de inversión (AFPISAs) y se relaciona con el uso de una plataforma electrónica para registros administrativos del mercado de valores.

La digitalización de los procedimientos regulatorios

El uso de plataformas electrónicas para presentar y gestionar trámites administrativos puede contribuir a simplificar procedimientos, mejorar la trazabilidad de los documentos y reducir los tiempos de procesamiento de solicitudes.

Para las entidades supervisadas, estos cambios también plantean la necesidad de adaptar sus procesos internos y asegurar una adecuada coordinación entre las áreas legales, de cumplimiento y operativas.

La implementación de herramientas tecnológicas no depende únicamente de contar con sistemas adecuados. También requiere definir responsabilidades internas, establecer mecanismos de revisión documental y mantener controles que permitan asegurar la integridad y consistencia de la información presentada ante el regulador.

¿Qué implica para las administradoras de fondos?

Para las sociedades administradoras de fondos patrimoniales de inversión, los procedimientos de registro y actualización de información tienen especial importancia debido a las características de su actividad y a las obligaciones de supervisión aplicables.

Por ello, cualquier modificación en las herramientas de gestión regulatoria debe analizarse junto con los procedimientos internos de las entidades y las disposiciones vigentes sobre registros administrativos.

Consideraciones desde el derecho del mercado de capitales

La modernización de los procedimientos regulatorios puede contribuir a mejorar la eficiencia y transparencia del mercado.

Sin embargo, es fundamental que la incorporación de herramientas digitales esté acompañada de reglas claras sobre su alcance, los requisitos documentales y las responsabilidades de los participantes.

Desde una perspectiva jurídica, la digitalización debe contribuir a mejorar la seguridad y previsibilidad de los procedimientos, evitando generar incertidumbre sobre el cumplimiento de las obligaciones regulatorias.

Alcance de la circular

El contenido íntegro de la Circular SV.SG. N.º 018/2026 se encuentra pendiente de verificación.

Por lo tanto, todavía no es posible confirmar si establece nuevas obligaciones, requisitos documentales, plazos o procedimientos específicos, ni determinar su fecha de entrada en vigencia.

La evaluación de sus implicancias para las entidades destinatarias requiere revisar previamente el texto completo de la disposición.